减值计提不改换业绩高拉长,ENCORE生产总量瓶颈

凤凰彩票手机客户端 1

上半年收入同比增长62.23%,归母净利润同比增长55.29%,上半年业绩增幅超预期。公司1 7年上半年实现营收347.65亿元同比增长62.23%归母净利润61.83亿元,同比增长55.29%j毛利率22.64%,净利率17.88%,同比分别上升1.38和下降0.85个百分点。其中2Q实现营收178.81亿元,同比增长58.45%j实现归母净利润23.54亿元,同比增长14.58%。2Q归母净利润增速降低主要是由于公司计提了9.3亿资产减值损失,但计提减值不影响上半年业绩高增长的趋势。

广汽乘用车增速过快反而成为了“羁绊”——这次“集团定向增发”就是为了解决广汽乘用车供不应求下的产能缺口问题。

凤凰彩票手机客户端,    传祺品牌大放异彩,新车GS7、GS3将进一步完善产品布局。上半年广汽自主品牌乘用车销量25.09万辆,同比大增57.02%,延续了高增长势头。广汽自主品牌销量的高增长得益于以传祺GS4与GS8为代表的高品质、高性价比的SUV车型持续热销。爆款车型GS4上半年销量超18万辆,位居国内SUV销量榜第二位:中高端车型GS8上市后3个月即月销破万,但受制于变速箱供应能力不足,5-9月的产能下滑至7000辆/月,预计四季度产能将恢复至万辆水平。全新的中高端SUV GS7及小型SUV GS3将于8月下旬上市,届时将进一步完善传祺SUV产品布局。随着新车上市以及明星车型持续热销,广汽自主全年销量有望突破50万辆。

◎ 《汽车人》记者 张 恒

    合资品牌大幅增加净利润,广本、广丰、广菲克、广汽三菱齐头并进。由于韩系车市场份额急剧下跌,日系车销量走强。广汽集团的四家合资品牌企业销量持续增长,带动公司效益稳步提升。广汽本田、广汽丰田凭借汉兰达、雅阁、冠道等车型销量的增长强劲,上半年分别实现销量32.13万辆及21.95万辆,同比增长1 7.26%和5.13%。下半年广汽本田、广汽丰田还将进一步推出新车及旧车改款,全年有望超越年初制定的69万辆和43.5万辆的销量目标。广菲克旗下拥有“Jeep”这一极具全球号召力的SUV品牌,目前国产Jeep已形成指南者、自由光、自由侠三款产品,完成了13-30万元价格区间的覆盖,受益于国内SUV浪潮,销量有望稳步增加,全年有望突破20万辆。广汽三菱由于新款国产欧蓝德和劲炫ASX的热销带动,上半年销量提升至5.42万辆,同比大增181.69%,全年销量有望突破1 0万辆。

同样是大比例增发,同样是投资自主及新能源汽车项目,有些公司的增发搁浅了,有些则获得证监会审批通过。问题的关键是,无论是股东还是监管层,认为做事要更务实和更靠谱。

    新产品与产能逐步到位,广汽新能源有望延续“传祺”。广汽乘用车通过设立全资子公司进军新能源汽车领域,目前已拥有20万辆新能源乘用车的生产能力。1 7年上半年广汽乘用车推出了两款新能源车型GA3S混动版及GS4混动版,下半年还将推GE3纯电动版和GA6混动版。依托广汽自主品牌“传祺”在传统车市场积累的良好的口碑基础和技术储备,广汽新能源乘用车销量有望实现快速增长,未来有望成为广汽乘用车新的业绩增长点。

8月29日晚,广汽集团发布公告称,集团定向增发150亿元的申请获中国证监会的审批通过。资金投向主要为自主品牌的产能扩张、智能互联汽车、新能源汽车等前瞻领域及关键零部件及自主研发。

    投资建议:我们预测公司2017年至2019年每股收益分别为1.59元、2.02元和2.44元。净资产收益率分别为20.2%、21 .2%和21 .3%。维持“买入一A”投资评级,6个月目标价为30.30元,相当于2018年15倍的动态市盈率。

凤凰彩票手机客户端 2

    风险提示:自主品牌新车销量不及预期j合资品牌新车投放速度不及预期。

几天前,广汽集团发布了2017年半年度报告。2017年我国乘用车的增长仅有1.6%的大环境下,广汽集团销量增长了31.7%。其中,广汽乘用车的销量同比增长达57%,为25.1万辆,实现营收272.4亿元,同比增长76.7%。今年前7个月,广汽乘用车累计销售28.98万辆,同比增长52%。

广汽集团的业绩所以能够大幅领先行业,主要来源于三个方面的增长。一是广汽乘用车传祺品牌销售火爆。2016年底推出传祺GS8,受制于产能瓶颈,每月产7000辆售7000辆。2017年新车型传祺GS7、GS3、MPVGM8、GA4、新能源版GS4、纯电动GE3、GA6 PHEV、GA8 1.8T及GS4改款车型纷纷上市,将进一步带动广汽乘用车销量增长。

2016年广汽乘用车产能利用率达到104.43%,公司2017年虽不增加新产能但能基本保证目标销量的供应,公司2018年计划新增产能35-40万辆可以保证之后业务的高速增长。

二是日系品牌广汽本田、广汽丰田、广汽三菱持续增长。广本上半年销量达到32.12万辆,同比增长17.26%。雅阁、凌派同比保持增长,新讴歌、冠道也表现出了较好竞争力,成为新增长点。广丰方面,上半年销量达到21.94万辆,同比增长5.13%,进入稳定增长的阶段。广汽三菱上半年累计销售 5.4万辆,同比大增 191.7%。

三是美系品牌广汽菲克高速增长。广汽菲克上半年销量10.83万辆,同比增长78%。去年下半年推出的“自由侠”和“指南者”成为增长主要贡献者。

凤凰彩票手机客户端 3

广汽乘用车的大幅增长依赖于GS4和GS8两款车型的放量。上半年,这两款车型分别销售了18.1万辆和5.1万辆,合计占总销量的九成以上。竞争对手的明星车型,如WEY vv7的上市对销量并无影响。

今年下半年的主力车型有传祺GS3和GS7,另有中期改款的传祺GS4上市,改款的传祺GS4还有机会挑战哈弗H6的霸主地位。

GS3是有可能成为爆款的。该车搭配了爱信6AT的变速箱,是同级别中最好的。值得注意的是,今年5月31号,广汽乘用车官方微信推送了一个通知,内容是爱信6AT变速箱供应不上,所以GS8只能减产到7000辆/月。

凤凰彩票手机客户端 4

为了保证变速箱的供应,广汽乘用车8月27号表示,已和爱信精机达成一致——从今年10月份起,保证每月1.3万台大型变速箱的供应。此外,“集团定向增发”的150亿元中,就有自主变速箱研发和生产的项目。10月份自动变速箱供货瓶颈消除后,传祺GS8的销量有望攀升至单月8000辆到10000辆的水平,稳坐自主高端车型的头把交椅。

广汽集团表示,募集资金投资项目的实施将进一步增强公司自主品牌的研发能力,推动自主品牌体系建设,丰富公司自主车型的产品线,提升自主品牌形象。

广汽集团的定向增发方案中,大部分的项目都是新增产能项目。由此可以看出,广汽集团的增发项目非常务实,在时间和空间上具有先见之明。

凤凰彩票手机客户端 5

显而易见的是,以我国汽车行业现在的规模,只要专心做好产品和品牌,即便行业没有增长,好品牌仍然可以实现大跨步的增长,广汽乘用车就是例子。

本文由凤凰彩票发布于凤凰彩票手机客户端-汽车 / 汽车资讯,转载请注明出处:减值计提不改换业绩高拉长,ENCORE生产总量瓶颈

您可能还会对下面的文章感兴趣: